Basics of Borrowing

So, you want to get a loan?

Let’s think about this decision with long term commitments.  Will you be able to repay the loan, pay and carry full coverage insurance for the next 6-7 years?  Does having a vehicle payment and paying full coverage insurance currently fit into you budget? Is there anything on your driving record that will make a significant impact your insurance premium, and result in a high monthly payment? Are you currently between the ages of 18-25 years old, and live with your parents and live rent/mortgage free? Will you be moving out from your parent’s home in the next 6-7 years, and will have to start paying rent or mortgage? So many different factors to think about and to take in consideration when making an adult decision to get a loan.

There are several things we look at when you apply for a loan with Texan Sky Credit Union.  In order to apply for a loan, you must be a member of Texan Sky Credit Union, which means you must have at least a share account (Savings) open and active. You must be at least 18 years of age or older to apply.  You must have six months continuous employment with your current employer or twelve months continuous employment with your most recent previous employer.  A major determining factor we look at is the capacity of a member to repay a loan. How do we do this? We verify your income by requesting a recent paystub, verification of employment provided by your employer, or a copy of your most recent tax return. Self Employed members will be required to provide two years tax returns.

We look at your debt ratio. Your debt ratio is figured by dividing your recurring monthly payments by your gross monthly income. What are your monthly recurring payments i.e., Auto Loans, Credit Cards, Unsecured Loans, Mortgage, Rent, Child Support, etc. All debts will be considered in your debt ratio! How do we find out what your debts are?  We request a credit report from Equifax to retrieve your FICO Score and review your entire credit file to see how you pay other creditors. We also review your credit file for any derogatory remarks’ i.e., collections, charge offs, judgements, etc.

Once the loan request has been reviewed and approved you must decide if you are able to engage in the 6–7-year commitment by making the monthly loan payment and pay full coverage insurance. The Loan Agreement you sign with the Credit Union requires you to fully commit and you are to be held accountable for the life of the loan.  Life events will occur in the next 6-7 years we don’t know what the future holds, but you are to adhere and comply to the Loan Agreement. I hope this has helped answer some of the questions many of you had.  If you would like to ask further questions, please stop by Texan Sky Credit Union, the Loan department will be happy to assist.

Entonces, ¿quieres obtener un préstamo?

Pensemos en esta decisión con compromisos a largo plazo.  ¿Podrá pagar el préstamo, pagar y llevar un seguro de cobertura completa durante los próximos 6-7 años?  ¿Tener un pago de vehículo y pagar un seguro de cobertura total actualmente se ajusta a su presupuesto? ¿Hay algo en su historial de manejo que tenga un impacto significativo en su seguro de vehiculo y resulte en un pago mensual alto? ¿Tiene actualmente entre 18 y 25 años de edad, vive con sus padres y vive sin pagar renta / pago de casa? ¿Se mudará de la casa de sus padres en los próximos 6-7 años y tendrá que comenzar a pagar renta o pago de casa? Tantos factores diferentes para pensar y tener en cuenta al tomar la decisión de un adulto para obtener un préstamo.

Hay varias cosas que observamos cuando solicita un préstamo con Texan Sky Credit Union.  Para solicitar un préstamo, debe ser miembro de Texan Sky Credit Union, lo que significa que debe tener al menos una cuenta de (Ahorros) abierta y activa. Debe tener al menos 18 años de edad o más para presentar la solicitud.  Debe tener seis meses de empleo continuo con su empleador actual o doce meses de empleo continuo con su empleador anterior más reciente.  Un factor determinante importante que observamos es la capacidad de un miembro para pagar un préstamo. ¿Cómo lo hacemos? Verificamos sus ingresos solicitando un talon de pago reciente, una verificación de empleo proporcionada por su empleador o una copia de su declaración de impuestos más reciente. Los miembros que son propietarios de su proprio negocio deberán presentar declaraciones de impuestos de dos años.

Analizamos su ratio de deuda. Su relación de deuda se calcula dividiendo sus pagos mensuales recurrentes por sus ingresos mensuales. ¿Cuáles son sus pagos recurrentes mensuales, es decir, préstamos para automóviles, tarjetas de crédito, préstamos no garantizados, hipoteca, renta, manutención de menores, etc.? ¡Todas las deudas serán consideradas en su ratio de deuda! ¿Cómo averigüemos cuáles son sus deudas?  Solicitamos un informe de crédito de Equifax para revisar su puntaje FICO y revisar todo su archivo de crédito para ver cómo paga a otros acreedores. También revisamos su archivo de crédito para cualquier comentario negativos, es decir, cobros en colecciones, cargos, juicios, etc.

Una vez que la solicitud de préstamo ha sido revisada y aprobada, debe decidir si puede participar en el compromiso de 6 a 7 años haciendo el pago mensual del préstamo y pagando el seguro de cobertura completa. El acuerdo de Préstamo que usted firma con la Cooperativa de Crédito requiere que usted se comprometa completamente y usted debe ser responsable por la vida del préstamo.  Los eventos de la vida ocurrirán en los próximos 6-7 años, no sabemos lo que pasara en el futuro, pero debe adherirse y cumplir con el acuerdo de Préstamo. Espero que esto haya ayudado a responder algunas de las preguntas que muchos de ustedes tenían.  Si desea hacer más preguntas, pase por Texan Sky Credit Union, el departamento de préstamos estará encantado de ayudarle.